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	<title>Benjamin-Nicolau 's</title>
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	<description>Environm Ciencia Tecnología y Economía</description>
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		<title>Benjamin-Nicolau 's</title>
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		<title>La Comisión Europea aboga por una gobernanza de Internet abierta, independiente y responsable</title>
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		<pubDate>Thu, 18 Jun 2009 13:42:56 +0000</pubDate>
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			<content:encoded><![CDATA[<div class='snap_preview'><br /><p>La Comisión Europea aboga por una gobernanza de Internet abierta, independiente y responsable</p>
<p>La Comisión Europea, brazo ejecutivo de la Unión Europea, aboga hoy, en un documento estratégico, por una mayor transparencia y una rendición de cuentas multilateral en la gobernanza de Internet. Existen actualmente 1 500 millones de usuarios de Internet en el mundo, de los cuales 300 se encuentran en los 27 Estados miembros de la Unión Europea. En este momento, un organismo privado con sede en Estados Unidos, la Corporación para la Asignación de Nombres y Números de Internet, es responsable de coordinar los elementos clave de Internet. La Comisión está de acuerdo en que la empresa privada siga encargándose de la gestión ordinaria de Internet, siempre que lo haga con independencia y rinda cuentas adecuadamente. La Comisión considera también que las decisiones sobre Internet, especialmente las relacionadas con su apertura y seguridad, deben adoptarse de manera transparente y responsable, porque afectan a todo el mundo. Las actividades de ICANN se amparan en este momento en un Acuerdo de proyecto conjunto con el Departamento de Comercio estadounidense que expira el 30 de septiembre de 2009. En opinión de la Comisión Europea, los futuros mecanismos de gobernanza de Internet deben reflejar el papel clave que ha adquirido la red mundial para todos los países.</p>
<p>Viviane Reding, Comisaria de Sociedad de la Información y Medios de Comunicación de la UE, ha manifestado:<em> «La Corporación para la Asignación de Nombres y Números de Internet está a punto de llegar a un momento histórico en su desarrollo. ¿Se convertirá en una organización plenamente independiente y responsable ante la comunidad mundial de Internet? Los europeos esperan que sea así, y lucharán por ello. Hago un llamamiento a los Estados Unidos para que colaboren con la Unión Europea a fin de conseguirlo».</em></p>
<p>Con la expiración del Acuerdo de proyecto conjunto bilateral entre ICANN y el gobierno estadounidense en septiembre de 2009, la Comisión ha manifestado hoy que esta iniciativa del sector privado debe mantener su liderazgo, pero que sus actividades deben ajustarse a unas directrices claras definidas a través de un diálogo internacional. Por ejemplo, si ICANN va a supervisar la introducción de nombres de dominio personalizados (lo que permitirá a un sitio web sustituir «.com» por «.algo»), debe establecer unas directrices claras y trabajar con apertura. La UE considera también que los futuros mecanismos de gobernanza de Internet deben atenerse a unos principios básicos, en particular el respeto de los derechos humanos y la libertad de expresión, así como la necesidad de preservar la estabilidad y la seguridad de Internet.</p>
<p> </p>
<p>En una Comunicación denominada «La gobernanza de Internet: los próximos pasos», la Comisión ha presentado hoy propuestas a fin de que la gobernanza de Internet resulte más abierta, transparente e incluyente. Un objetivo clave es el de la rendición de cuentas, tanto de tipo interno (los organismos de toma de decisiones y la organización general de ICANN) como externo (rendición de cuentas multilateral con respecto a todos los países del mundo). Esto significa también que quienes se vean afectados por las decisiones de los organismos de gobernanza deben tener la posibilidad de recurrir ante un tribunal independiente. La Comisión ha propuesto también que la red sea gestionada por entidades privadas con arreglo unos principios acordados por las autoridades públicas, pero sin interferencia de los gobiernos en las actividades ordinarias.</p>
<p>El gobierno estadounidense es el único que puede supervisar oficialmente las políticas y actividades de ICANN desde que se iniciaran en 1998. Como el Acuerdo de proyecto conjunto está a punto de finalizar, la Comisión considera que en adelante debería rendir cuentas de forma universal, no sólo a un gobierno, sino a la comunidad mundial de Internet. Esto resulta de especial importancia si se tiene en cuenta que los próximos mil millones de usuarios de Internet procederán principalmente del mundo en vías de desarrollo. La Comisión ha manifestado hoy que la UE debe entablar conversaciones con sus socios internacionales sobre estos temas, y en particular sobre la manera de reforzar la robustez de Internet frente a averías accidentales y ataques deliberados.</p>
<p align="left">Las propuestas políticas de la Comisión desean reafirmar la iniciativa privada y garantizar que Internet siga siendo un motor de la innovación, la libertad de expresión y el desarrollo económico. </p>
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		<title>European Commission calls for an open, independent and accountable governance of the internet</title>
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		<pubDate>Thu, 18 Jun 2009 13:42:08 +0000</pubDate>
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		<category><![CDATA[economics]]></category>
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		<description><![CDATA[European Commission calls for an open, independent and accountable governance of the internet
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			<content:encoded><![CDATA[<div class='snap_preview'><br /><p>European Commission calls for an open, independent and accountable governance of the internet</p>
<p>The European Commission, the executive branch of the European Union, today called, in a strategic document, for more transparency and multilateral accountability in the governance of the internet. There are today 1.5 billion internet users worldwide, 300 million of which are in the European Union&#8217;s 27 Member States. At present, a private US-based body, <a href="http://www.icann.org/">the Internet Corporation for Assigned Names and Numbers</a> (<a href="http://www.icann.org/">ICANN</a>), is responsible for coordinating key elements of the internet. The Commission agrees that private companies should continue to take the lead in the day-to-day management of the operation of the internet, as long as they are accountable and independent. The Commission also believes that decisions about the internet, especially those about openness and security, should be taken in a transparent and accountable manner because they affect everyone around the globe. ICANN currently operates under a Joint Project Agreement with the US Department of Commerce which expires on 30 September 2009. In the view of the European Commission, future internet governance arrangements should reflect the key role that the global network has come to play for all countries.</p>
<p>Viviane Reding, the EU&#8217;s Commissioner for Information Society and Media said:<em> &#8220;The Internet Corporation for Assigned Names and Numbers is approaching a historic point in its development. Will it become a fully independent organisation, accountable to the global internet community? Europeans would expect so, and this is what we will push for. I call on the United States to work together with the European Union to achieve this.&#8221;</em></p>
<p>With the expiry of the bilateral Joint Project Agreement between ICANN and the US government due in September 2009, the Commission said today that this private sector initiative should continue its leadership, but should operate within clear guidelines defined through an international dialogue. For example, if ICANN is to oversee the introduction of customised domain names (which will allow a website to replace &#8220;.com&#8221; with &#8220;.anything&#8221;), it should set clear guidelines and operate openly. The EU also believes that future internet governance arrangements should comply with key principles, in particular, the respect for human rights and freedom of expression as well as the need to preserve stability and security of the internet.</p>
<p> </p>
<p>The Commission today, in a Communication called &#8216;Internet governance: the next steps&#8217;, made proposals for the governance of the internet to be more open, transparent and inclusive. A key objective is that of accountability – including both internal (the decision-making bodies and general organisation of ICANN) and external accountability (multilateral accountability involving all countries of the world). This also means that those affected by decisions of governance bodies should have the possibility to lodge an appeal with an independent tribunal. The Commission also proposed that the network should be managed by private bodies within principles agreed upon by public authorities but without government interference in day-to-day operations.</p>
<p>The US government is the only body to have had formal oversight of ICANN&#8217;s policies and activities since its inception in 1998. As the Joint Project Agreement is ending now, the Commission believes that ICANN should become universally accountable, not just to one government but to the global internet community. This is particularly relevant given that the next billion of internet users will mainly come from the developing world. The Commission today said that the EU should initiate discussions with international partners on these issues, in particular on how to enhance the internet&#8217;s resilience against accidental failure or deliberate attack.</p>
<p>The Commission&#8217;s policy proposals want to reaffirm private initiative and ensure that the internet remains an engine of innovation, free speech and economic development.</p>
<p align="left"> </p>
Posted in economics, Technology Tagged: UIT <a rel="nofollow" href="http://feeds.wordpress.com/1.0/gocomments/benjaminnicolau.wordpress.com/1169/"><img alt="" border="0" src="http://feeds.wordpress.com/1.0/comments/benjaminnicolau.wordpress.com/1169/" /></a> <a rel="nofollow" href="http://feeds.wordpress.com/1.0/godelicious/benjaminnicolau.wordpress.com/1169/"><img alt="" border="0" src="http://feeds.wordpress.com/1.0/delicious/benjaminnicolau.wordpress.com/1169/" /></a> <a rel="nofollow" href="http://feeds.wordpress.com/1.0/gostumble/benjaminnicolau.wordpress.com/1169/"><img alt="" border="0" src="http://feeds.wordpress.com/1.0/stumble/benjaminnicolau.wordpress.com/1169/" /></a> <a rel="nofollow" href="http://feeds.wordpress.com/1.0/godigg/benjaminnicolau.wordpress.com/1169/"><img alt="" border="0" src="http://feeds.wordpress.com/1.0/digg/benjaminnicolau.wordpress.com/1169/" /></a> <a rel="nofollow" href="http://feeds.wordpress.com/1.0/goreddit/benjaminnicolau.wordpress.com/1169/"><img alt="" border="0" src="http://feeds.wordpress.com/1.0/reddit/benjaminnicolau.wordpress.com/1169/" /></a> <img alt="" border="0" src="http://stats.wordpress.com/b.gif?host=benjaminnicolau.wordpress.com&blog=2374740&post=1169&subd=benjaminnicolau&ref=&feed=1" /></div>]]></content:encoded>
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		<title>La Commission européenne plaide pour une gouvernance ouverte, indépendante et responsable de l&#8217;internet</title>
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		<pubDate>Thu, 18 Jun 2009 13:41:01 +0000</pubDate>
		<dc:creator>benjamin-nicolau</dc:creator>
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		<description><![CDATA[La Commission européenne plaide pour une gouvernance ouverte, indépendante et responsable de l&#8217;internet
La Commission européenne, l&#8217;organe d&#8217;exécution de l&#8217;Union européenne, a appelé aujourd&#8217;hui, dans un document stratégique, à plus de transparence et de responsabilité multilatérale dans la gouvernance de l&#8217;internet. La planète compte actuellement 1,5 milliard d&#8217;internautes, dont 300 millions dans les 27 États membres de l&#8217;Union européenne. [...]<img alt="" border="0" src="http://stats.wordpress.com/b.gif?host=benjaminnicolau.wordpress.com&blog=2374740&post=1166&subd=benjaminnicolau&ref=&feed=1" />]]></description>
			<content:encoded><![CDATA[<div class='snap_preview'><br /><p>La Commission européenne plaide pour une gouvernance ouverte, indépendante et responsable de l&#8217;internet</p>
<p>La Commission européenne, l&#8217;organe d&#8217;exécution de l&#8217;Union européenne, a appelé aujourd&#8217;hui, dans un document stratégique, à plus de transparence et de responsabilité multilatérale dans la gouvernance de l&#8217;internet. La planète compte actuellement 1,5 milliard d&#8217;internautes, dont 300 millions dans les 27 États membres de l&#8217;Union européenne. Pour l&#8217;heure, c&#8217;est l&#8217;Internet Corporation for Assigned Names and Numbers, un organisme privé établi aux États-Unis, qui assure la coordination des éléments constitutifs de l&#8217;internet. La Commission estime qu&#8217;il convient de maintenir le rôle d&#8217;initiative du secteur privé dans la gestion du fonctionnement quotidien de l&#8217;internet, à condition que les instances responsables soient indépendantes et rendent compte de leurs actions. Elle considère également que les décisions concernant l&#8217;internet, en particulier en matière d&#8217;ouverture et de sécurité, doivent se prendre d&#8217;une manière transparente et responsable parce qu&#8217;elles touchent le monde entier. Les activités de l&#8217;ICANN sont actuellement régies par un projet d&#8217;accord commun (Joint Project Agreement ou JPA) qui prend fin le 30 septembre 2009. Selon la Commission européenne, les futures dispositions en matière de gouvernance de l&#8217;internet devront tenir compte du rôle essentiel que le réseau mondial joue désormais pour tous les pays.  </p>
<p>Viviane Reding, membre de la Commission européenne chargée de la société de l&#8217;information et des médias, a déclaré:<em> «L&#8217;ICANN se trouvera bientôt à un moment décisif de son histoire.  Deviendra-t-il un organisme totalement indépendant rendant compte de ses décisions vis-à-vis de l&#8217;ensemble de la communauté internationale de l&#8217;internet? C&#8217;est le scénario sur lequel tablent les Européens et que nous privilégierons. J&#8217;invite les États-Unis à unir leurs efforts à ceux de l&#8217;Union européenne dans cette optique.»</em></p>
<p>Alors que le projet d&#8217;accord commun bilatéral entre l&#8217;ICANN et le gouvernement des États-Unis arrive à échéance en septembre 2009, la Commission a déclaré aujourd&#8217;hui que le rôle central du secteur privé doit être maintenu, bien qu&#8217;encadré par des lignes directrices précises procédant d&#8217;un dialogue international. Par exemple, si l&#8217;ICANN est appelé à se prononcer sur la création de noms de domaine personnalisés (permettant à un site web de remplacer «.com» par n&#8217;importe quel autre suffixe), elle doit définir des lignes directrices précises et agir dans la transparence. L&#8217;UE estime également que les futures dispositions en matière de gouvernance de l&#8217;internet doivent respecter des principes essentiels, tels que le respect des droits de l&#8217;homme et la liberté d&#8217;expression, et préserver la stabilité et la sécurité de l&#8217;internet.</p>
<p> </p>
<p>Dans la communication «La gouvernance de l&#8217;internet: les prochaines étapes» qu&#8217;elle publie aujourd&#8217;hui, la Commission a formulé des propositions visant à rendre la gouvernance de l&#8217;internet plus ouverte, transparente et fondée sur l&#8217;inclusion. Une place essentielle est dévolue au principe de responsabilité, tant sur le plan interne (organes de décision et organisation générale de l&#8217;ICANN) que sur le plan externe (responsabilité multilatérale impliquant tous les pays du monde). Il s&#8217;ensuit également que toute partie concernée par les décisions des organes de gouvernance doit avoir la possibilité de faire appel devant un tribunal indépendant. La Commission a également proposé que la gestion du réseau soit assurée par des organismes privés dans le respect de principes arrêtés par les autorités publiques mais sans intervention des pouvoirs publics dans son fonctionnement quotidien.</p>
<p>Le gouvernement des États-Unis est le seul organe disposant d&#8217;un droit de regard officiel sur les politiques et les activités de l&#8217;ICANN depuis sa mise sur pied en 1998.  Le projet d&#8217;accord commun étant sur le point de prendre fin, la Commission considère que dorénavant l&#8217;ICANN devrait être tenu de rendre des comptes à la communauté de l&#8217;internet dans son ensemble, et pas seulement à un seul gouvernement. Cela se justifie d&#8217;autant plus qu&#8217;on prévoit une augmentation de près d&#8217;un milliard du nombre d&#8217;utilisateurs de l&#8217;internet, principalement en provenance de pays en développement. La Commission a déclaré aujourd&#8217;hui que l&#8217;UE devrait entamer des discussions avec ses partenaires internationaux sur ces questions, et notamment sur les moyens d&#8217;améliorer les capacités de réaction de l&#8217;internet en cas de défaillance accidentelle ou d&#8217;attaque délibérée.</p>
<p align="left">Les orientations proposées par la Commission entendent réaffirmer le rôle de l&#8217;initiative privée et garantir que l&#8217;internet reste un moteur de l&#8217;innovation, de la liberté  </p>
Posted in economics, Technology  <a rel="nofollow" href="http://feeds.wordpress.com/1.0/gocomments/benjaminnicolau.wordpress.com/1166/"><img alt="" border="0" src="http://feeds.wordpress.com/1.0/comments/benjaminnicolau.wordpress.com/1166/" /></a> <a rel="nofollow" href="http://feeds.wordpress.com/1.0/godelicious/benjaminnicolau.wordpress.com/1166/"><img alt="" border="0" src="http://feeds.wordpress.com/1.0/delicious/benjaminnicolau.wordpress.com/1166/" /></a> <a rel="nofollow" href="http://feeds.wordpress.com/1.0/gostumble/benjaminnicolau.wordpress.com/1166/"><img alt="" border="0" src="http://feeds.wordpress.com/1.0/stumble/benjaminnicolau.wordpress.com/1166/" /></a> <a rel="nofollow" href="http://feeds.wordpress.com/1.0/godigg/benjaminnicolau.wordpress.com/1166/"><img alt="" border="0" src="http://feeds.wordpress.com/1.0/digg/benjaminnicolau.wordpress.com/1166/" /></a> <a rel="nofollow" href="http://feeds.wordpress.com/1.0/goreddit/benjaminnicolau.wordpress.com/1166/"><img alt="" border="0" src="http://feeds.wordpress.com/1.0/reddit/benjaminnicolau.wordpress.com/1166/" /></a> <img alt="" border="0" src="http://stats.wordpress.com/b.gif?host=benjaminnicolau.wordpress.com&blog=2374740&post=1166&subd=benjaminnicolau&ref=&feed=1" /></div>]]></content:encoded>
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		<title>Internet aperta, indipendente e con pieno dovere di rendicontazione</title>
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		<pubDate>Thu, 18 Jun 2009 13:40:15 +0000</pubDate>
		<dc:creator>benjamin-nicolau</dc:creator>
				<category><![CDATA[economics]]></category>

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		<description><![CDATA[La Commissione europea caldeggia una governance di internet aperta, indipendente e con pieno dovere di rendicontazione
In un documento strategico pubblicato oggi la Commissione europea, in quanto esecutivo dell&#8217;Unione, promuove una maggiore trasparenza e un dovere multilaterale di rendicontazione nella governance di internet. Oggi gli utenti di internet sono un miliardo e mezzo in tutto il [...]<img alt="" border="0" src="http://stats.wordpress.com/b.gif?host=benjaminnicolau.wordpress.com&blog=2374740&post=1164&subd=benjaminnicolau&ref=&feed=1" />]]></description>
			<content:encoded><![CDATA[<div class='snap_preview'><br /><p>La Commissione europea caldeggia una governance di internet aperta, indipendente e con pieno dovere di rendicontazione</p>
<p>In un documento strategico pubblicato oggi la Commissione europea, in quanto esecutivo dell&#8217;Unione, promuove una maggiore trasparenza e un dovere multilaterale di rendicontazione nella governance di internet. Oggi gli utenti di internet sono un miliardo e mezzo in tutto il mondo, di cui 300 milioni nei 27 Stati membri dell&#8217;Unione europea. Per ora il coordinamento delle decisioni chiave sulla governance di internet è un compito assegnato alla Internet Corporation for Assigned Names and Numbers (<a href="http://www.icann.org/">ICANN</a>), un organismo privato con sede negli Stati Uniti. La Commissione è d&#8217;accordo che la gestione quotidiana del funzionamento di internet continui ad essere affidata a imprese private, purché queste siano tenute a un dovere di rendicontazione e di indipendenza. La Commissione è anche convinta che le decisioni in merito a internet, che riguardano tutti i cittadini del mondo, in particolare quelle relative alla sua apertura e sicurezza, debbano essere adottate in modo trasparente e responsabile. L&#8217;ICANN opera nell&#8217;ambito di un accordo su un progetto comune con il Ministero del Commercio statunitense che viene a scadenza il 30 settembre 2009. A parere della Commissione europea le intese sulla governance futura di internet debbono riflettere il ruolo imprescindibile che è venuta assumendo la rete globale in tutti i paesi del mondo.</p>
<p>Viviane Reding, la Commissaria europea per la società dell&#8217;informazione e i media, ha affermato:<em> &#8220;La Internet Corporation for Assigned Names and Numbers sta per affrontare una svolta storica: diventare un organismo pienamente indipendente che dovrà render conto all&#8217;intera comunità mondiale di internet. I cittadini europei auspicano questa trasformazione ed è questo il senso della nostra proposta. Ho invitato perciò gli Stati Uniti a collaborare con l&#8217;Unione europea per raggiungere questo obiettivo.&#8221;</em></p>
<p>Nell&#8217;imminenza dello scadere dell&#8217;accordo su un progetto comune tra l&#8217;ICANN e il governo degli Stati Uniti (settembre 2009), la Commissione ha affermato oggi che è opportuno che quest&#8217;iniziativa del settore privato conservi la leadership ma operi nel rispetto di direttive chiare, definite nell&#8217;ambito del dialogo internazionale. Ad esempio, se dovesse adottare una decisione sull&#8217;introduzione di nomi di dominio personalizzati (per permettere a un sito internet di sostituire ad es. la desinenza &#8220;.com&#8221; con &#8220;.xxxx&#8221;), l&#8217;ICANN dovrebbe fissare direttive precise e agire in piena trasparenza. L&#8217;Unione europea ritiene anche che la governance futura di internet dovrà rispettare alcuni principi fondamentali, in particolare il rispetto dei diritti umani e la libertà di espressione, oltre all&#8217;esigenza di preservare la stabilità e la sicurezza della rete.</p>
<p> </p>
<p>Nella comunicazione odierna dal titolo &#8220;Governance di internet: le prossime tappe&#8221;, la Commissione ha presentato proposte che vanno nel senso di una maggiore apertura, trasparenza e inclusione delle decisioni riguardanti internet. Un obiettivo chiave è affidare all&#8217;ICANN un dovere di rendicontazione sia sul piano interno (a livello di organi decisionali e di organizzazione generale) che sul piano esterno (dovere di rendicontazione multilaterale nei confronti di tutti i paesi del mondo). Questo comporta che i destinatari delle decisioni degli organi di governance dovranno avere la possibilità di presentare un ricorso dinanzi ad un tribunale indipendente. La Commissione ha proposto inoltre che la rete sia gestita da organismi privati in base ai principi approvati dalle autorità pubbliche, ma senza interferenze governative nel suo funzionamento quotidiano.</p>
<p>Il governo degli Stati Uniti è stato l&#8217;unico organo ad avere il controllo formale delle attività e della strategia dell&#8217;ICANN fin dalla costituzione di quest&#8217;ultima nel 1998. Data l&#8217;imminente scadenza dell&#8217;accordo su un progetto comune, la Commissione ritiene che occorra estendere, d&#8217;ora in avanti, il dovere di rendicontazione di tale organismo e fare in modo che esso debba rispondere non più al governo di un solo paese, ma all&#8217;intera comunità di internet. Questo aspetto assume un&#8217;importanza del tutto particolare se si pensa che il prossimo miliardo di utenti di internet sarà composto principalmente da cittadini dei paesi in via di sviluppo. La Commissione ha affermato oggi che l&#8217;Unione europea dovrà avviare un dibattito su queste tematiche con i partner internazionali, in particolare sul rafforzamento della resilienza di internet nei confronti di avarie accidentali o attacchi deliberati.</p>
<p>Le proposte della Commissione intendono riaffermare il ruolo dell&#8217;iniziativa privata e garantire che la rete globale di continui ad essere uno strumento di innovazione, libertà di espressione e sviluppo economico.</p>
<p align="left"><strong> </strong></p>
<p align="left">Source: International Telecommunication Union</p>
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		<title>Financial Stability Review June 2009</title>
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		<pubDate>Thu, 18 Jun 2009 13:39:25 +0000</pubDate>
		<dc:creator>benjamin-nicolau</dc:creator>
				<category><![CDATA[economics]]></category>
		<category><![CDATA[fmi]]></category>

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		<description><![CDATA[Financial Stability Review June 2009
 
Many of the downside risks to euro area financial stability that were identified in the December 2008 issue of the FSR have crystallised   In particular, the further significant deterioration of global macroeconomic conditions, as well as sizeable downward revisions to growth forecasts and expectations, have added to the stresses on global [...]<img alt="" border="0" src="http://stats.wordpress.com/b.gif?host=benjaminnicolau.wordpress.com&blog=2374740&post=1162&subd=benjaminnicolau&ref=&feed=1" />]]></description>
			<content:encoded><![CDATA[<div class='snap_preview'><br /><p><strong>Financial Stability Review June 2009</strong></p>
<p> </p>
<p>Many of the downside risks to euro area financial stability that were identified in the December 2008 issue of the FSR have crystallised <sup> </sup> In particular, the further significant deterioration of global macroeconomic conditions, as well as sizeable downward revisions to growth forecasts and expectations, have added to the stresses on global and euro area financial systems. The contraction of economic activity and the diminished growth prospects have resulted in a further erosion of the market values of a broad range of assets.</p>
<p>Large and complex banking groups (LCBGs) in the euro area have been responding to the challenging macro-financial environment by making efforts to de-leverage and de-risk their balance sheets, although this has been hindered by the illiquid and stressed conditions that have characterised many financial markets. The adjustment of bank balance sheets has entailed adverse feedback on the market pricing of assets and on banks’ financial intermediation role of channelling funds from savers to investors. Moreover, increasing signs of an adverse feedback loop between the real economy and the financial sector have posed new challenges for the safeguarding of financial stability.</p>
<p>Because of the continued stresses and impaired liquidity of many financial markets, a range of remedial policy measures have been taken both by central banks and by governments, with the aim of preventing this adverse feedback and fostering the flow of credit. The significant narrowing of money market spreads over the past few months indicates that the central bank measures have contributed to improving the functioning of money markets. At the same time, hard-to-value assets have remained on bank balance sheets and the marked deterioration in the economic outlook has created concerns about the potential for sizeable loan losses. Reflecting this, uncertainty prevails about the shock-absorption capacity of the euro area banking system.</p>
<p>Looking forward, there is a concern that many of the risks identified in this issue of the FSR could materialise if the global economic downturn proves to be deeper and more prolonged than currently expected. In particular, the main risks identified within the euro area financial system include the possibility of:</p>
<p>0.a further erosion of capital bases and the risk of a renewed loss of confidence in the financial condition of LCBGs;</p>
<p>0.significant balance sheet strains emerging among insurers; and</p>
<p>0.more widespread asset price declines coupled with high volatility.</p>
<p>Outside the euro area financial system, important risks include the possibility of:</p>
<p>0.US house prices falling further than currently expected;</p>
<p>0.the economic downturn in the euro area being even more severe than currently projected; and</p>
<p>0.an intensification of the stresses already endured by central and eastern European countries.</p>
<p>All in all, and notwithstanding the measures that have been taken by the Eurosystem and governments in the euro area to stabilise the euro area financial system and the recent recovery of the equity prices of most LCBGs, policy-makers and market participants will have to be especially alert in the period ahead. There is no room for complacency because the risks for financial stability remain high, especially since the credit cycle has not yet reached a trough. Banks will, therefore, need to be especially careful in ensuring that they have adequate capital and liquidity buffers to cushion the risks that lie ahead, while providing an adequate flow of credit to the economy. Over the medium to longer term, banks should undertake the appropriate restructuring to strengthen their financial soundness and resilience to shocks. This may well include adapting their business models to the challenging operating environment. At the same time, banks should be alert in ensuring that risks are priced appropriately, but not excessively or prohibitively so. The commitments made by euro area governments to support the financial sector have been sizeable across a range of measures. Given the risks and challenges that lie ahead, banks should be encouraged to take full advantage of these commitments in order to improve and diversify their medium-term funding, enhance their shock-absorption capacities and protect sound business lines from the contagion risks connected with troubled assets.</p>
<p> </p>
<p>Source fmi</p>
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	</item>
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		<title>G-8   indicios de estabilización económica</title>
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		<comments>http://benjaminnicolau.wordpress.com/2009/06/16/g-8-indicios-de-estabilizacion-economica/#comments</comments>
		<pubDate>Tue, 16 Jun 2009 17:59:04 +0000</pubDate>
		<dc:creator>benjamin-nicolau</dc:creator>
				<category><![CDATA[Economia]]></category>
		<category><![CDATA[fmi]]></category>
		<category><![CDATA[G-8]]></category>

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		<description><![CDATA[El G-8 detecta indicios de estabilización económica 
El G-8 solicita ayuda al FMI para desmantelar las medidas contra la crisis 
Grupo de los Ocho (G-8) le solicitaron al Fondo Monetario Internacional (FMI) que llevara a cabo la labor analítica necesaria para ayudar a los gobiernos a elaborar “estrategias de salida” y desmantelar los enormes programas de estímulo [...]<img alt="" border="0" src="http://stats.wordpress.com/b.gif?host=benjaminnicolau.wordpress.com&blog=2374740&post=1160&subd=benjaminnicolau&ref=&feed=1" />]]></description>
			<content:encoded><![CDATA[<div class='snap_preview'><br /><p>El G-8 detecta indicios de estabilización económica </p>
<p>El G-8 solicita ayuda al FMI para desmantelar las medidas contra la crisis </p>
<p>Grupo de los Ocho (G-8) le solicitaron al Fondo Monetario Internacional (FMI) que llevara a cabo la labor analítica necesaria para ayudar a los gobiernos a elaborar “estrategias de salida” y desmantelar los enormes programas de estímulo desplegados en contra de la crisis.</p>
<p> Hacienda y los presidentes de los bancos centrales del G-8 advirtieron que pese al</p>
<p>afianzamiento de la confianza entre las empresas y los consumidores de sus economías, </p>
<p>“persisten tanto la incertidumbre como riesgos sustanciales para la estabilidad económica financiera”.</p>
<p>En un comunicado que dieron a conocer concluida la reunión, los ministros expresaron que habían dialogado sobre la necesidad de elaborar estrategias adecuadas para desmantelar las medidas extraordinarias lanzadas contra la crisis una vez que la recuperación estuviera asegurada. “Estas ‘estrategias de salida’, que pueden variar de un país a otro, son fundamentales para promover una recuperación sostenible a largo plazo”, puntualiza la declaración. “Le solicitamos al FMI que lleve a cabo la labor analítica necesaria para ayudarnos en ese proceso.” </p>
<p>Los ministros de Estados Unidos, Japón, Alemania, Francia, Gran Bretaña, Italia, Canadá, Rusia y la Unión Europea mantuvieron una reunión previa a la cumbre que el G-8 celebrará en julio en L&#8217;Aquila, región central de Italia afectada por el terremoto.</p>
<p> • <em>Aumentar los recursos del FMI.</em> “Hemos impulsado los esfuerzos para dotar al FMI</p>
<p>de los recursos necesarios para ampliar su capacidad de préstamo y estamos plenamente</p>
<p>comprometidos a concretar sin demora el compromiso de la Cumbre de Londres, y</p>
<p>exhortamos a otros países a participar en estos esfuerzos”.</p>
<p> • <em>Reforzar los préstamos concesionarios.</em> “También estamos estudiando formas de</p>
<p>incrementar sustancialmente la capacidad del FMI para conceder préstamos</p>
<p>concesionarios mediante la venta de oro y otros métodos, de conformidad con el nuevo</p>
<p>modelo de ingresos, e instamos al FMI a examinar el margen para ampliar las</p>
<p>condiciones concesionarias para los países de bajo ingreso”.</p>
<p> • <em>Reformar el FMI</em>. “Mantenemos nuestro compromiso de reformar el FMI para que</p>
<p>pueda cumplir su misión fundamental en la economía mundial moderna”.</p>
<p> Fortalecer las arcas del FMI</p>
<p>En la cumbre de Londres celebrada en abril, el Grupo de los Veinte (G-20) principales países industriales y de mercados emergentes propuso triplicar los recursos prestables del FMI a US$750.000 millones para ayudar a combatir la crisis. Strauss-Kahn informó que los compromisos de los 185 países miembros de la institución están aproximándose a esa cifra, y que espera poder ultimar los acuerdos para finales de 2009.</p>
<p>También se han hecho avances hacia el logro de varios otros asuntos acordados durante la cumbre del G-20:</p>
<p> • <em>Ayuda para los países de bajo ingreso.</em> El G-20 recomendó duplicar los préstamos</p>
<p>concesionarios a alrededor de US$6.000 millones en un lapso de entre dos y tres años,</p>
<p>pero en la realidad la cifra podría aproximarse a US$8.000 millones, señaló Strauss-</p>
<p>Kahn. Además, se mostró de acuerdo con la recomendación de conceder préstamos a</p>
<p>países de bajo ingreso en condiciones aún más concesionarias.</p>
<p> • <em>Asignación de DEG. </em>El G-20 también le pidió al FMI que efectuara una nueva</p>
<p>asignación general de su cuasi moneda, los derechos especial de giro (DEG), para</p>
<p>inyectar US$250.000 millones en la economía mundial e incrementar la liquidez mundial. </p>
<p> </p>
<p>Source: Boletín Digital del FMI</p>
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		<item>
		<title>W3C Celebrates Semantic Web Progress at SemTech 2009</title>
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		<pubDate>Tue, 16 Jun 2009 17:56:50 +0000</pubDate>
		<dc:creator>benjamin-nicolau</dc:creator>
				<category><![CDATA[Computer Science]]></category>
		<category><![CDATA[Technology]]></category>
		<category><![CDATA[W3C]]></category>

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		<description><![CDATA[W3C Celebrates Semantic Web Progress at SemTech 2009
Active Linked Data Community, eGovernment, and Industry Showing Support for Growing W3C Standards  
  W3C technical staff and more than 30 W3C Member organizations will present at the Sem Tech   this week in San Jose, California. Sessions led by W3C staff and Member organizations highlight the accelerating rate of [...]<img alt="" border="0" src="http://stats.wordpress.com/b.gif?host=benjaminnicolau.wordpress.com&blog=2374740&post=1158&subd=benjaminnicolau&ref=&feed=1" />]]></description>
			<content:encoded><![CDATA[<div class='snap_preview'><br /><p><strong><span style="font-weight:normal;">W3C Celebrates Semantic Web Progress at SemTech 2009</span></strong></p>
<p><strong><span style="font-weight:normal;">Active Linked Data Community, eGovernment, and Industry Showing Support for Growing W3C Standards  </span></strong></p>
<p>  W3C technical staff and more than 30 W3C Member organizations will present at the Sem Tech <a href="http://www.semantic-conference.com/"> </a> this week in San Jose, California. Sessions led by W3C staff and Member organizations highlight the accelerating rate of adoption and deployment of Semantic Web technologies in the past year. In particular, the talks underscore an active Linked Data community in government, healthcare, finance and other industries dedicated to the adoption of Semantic Web technologies based on W3C standards.</p>
<p>&#8220;We have gathered a growing number of Semantic Web use cases and case studies in the past 12 months,&#8221; said Ivan Herman, Semantic Web Activity Lead for W3C. &#8220;What thrills me is the diversity of application areas for the Semantic Web, including more software, services and tools, as well as successful deployment in business and industry.&#8221;</p>
<p>  </p>
<p><strong><span style="font-weight:normal;">Community Needs Drives Advances in Standards for Web of Data</span></strong></p>
<p>W3C presenters will discuss advances in semantic tools to help people build, organize, and manage their data. The maturing standards provide tools for:</p>
<p>0.      <strong>knowledge representation</strong> on the Web. Data on the Web is expressed using terms such as &#8220;author&#8221; or &#8220;flight number&#8221; or &#8220;account number.&#8221; When people wish to assign meaning to those terms and to express relationships among them (&#8221;&#8216;auteur&#8217; means the same thing as &#8216;author&#8217;, in French&#8221;), they can used the Web Ontology Language (OWL).</p>
<p>0.      <strong>knowledge organization systems</strong> such as thesauri, classification schemes, subject heading systems and taxonomies</p>
<p>0.      <strong>content descriptions</strong> that will make it easier to provide, customize, and trust information added to large number of resources on the </p>
<p>0.      <strong>rule systems</strong> <span style="text-decoration:underline;"> </span>in a variety of disciplines, including: the ability to negotiate eBusiness contracts across rule platforms, managing business policies and practices across organizational boundaries, rule support for medical decisions. </p>
<p>W3C continues to work with community members to review and recommend new standards for the advancement and realization of the Semantic Web. In time for SemTech, W3C announces that SKOS and OWL  OWL 2 builds on the original OWL standards (published in 2004) and adds features sought by the community. The basic design of RIF is now complete, and this week W3C expects to announce &#8220;Last Call&#8221; draft specifications, meaning the public can confirm the technical soundness of the document.</p>
<p> </p>
<p>source w3c.org</p>
Posted in Computer Science, Technology Tagged: W3C <a rel="nofollow" href="http://feeds.wordpress.com/1.0/gocomments/benjaminnicolau.wordpress.com/1158/"><img alt="" border="0" src="http://feeds.wordpress.com/1.0/comments/benjaminnicolau.wordpress.com/1158/" /></a> <a rel="nofollow" href="http://feeds.wordpress.com/1.0/godelicious/benjaminnicolau.wordpress.com/1158/"><img alt="" border="0" src="http://feeds.wordpress.com/1.0/delicious/benjaminnicolau.wordpress.com/1158/" /></a> <a rel="nofollow" href="http://feeds.wordpress.com/1.0/gostumble/benjaminnicolau.wordpress.com/1158/"><img alt="" border="0" src="http://feeds.wordpress.com/1.0/stumble/benjaminnicolau.wordpress.com/1158/" /></a> <a rel="nofollow" href="http://feeds.wordpress.com/1.0/godigg/benjaminnicolau.wordpress.com/1158/"><img alt="" border="0" src="http://feeds.wordpress.com/1.0/digg/benjaminnicolau.wordpress.com/1158/" /></a> <a rel="nofollow" href="http://feeds.wordpress.com/1.0/goreddit/benjaminnicolau.wordpress.com/1158/"><img alt="" border="0" src="http://feeds.wordpress.com/1.0/reddit/benjaminnicolau.wordpress.com/1158/" /></a> <img alt="" border="0" src="http://stats.wordpress.com/b.gif?host=benjaminnicolau.wordpress.com&blog=2374740&post=1158&subd=benjaminnicolau&ref=&feed=1" /></div>]]></content:encoded>
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	</item>
		<item>
		<title>W3C  l´avancement du Web sémantique lors du SemTech 2009</title>
		<link>http://benjaminnicolau.wordpress.com/2009/06/16/w3c-l%c2%b4avancement-du-web-semantique-lors-du-semtech-2009/</link>
		<comments>http://benjaminnicolau.wordpress.com/2009/06/16/w3c-l%c2%b4avancement-du-web-semantique-lors-du-semtech-2009/#comments</comments>
		<pubDate>Tue, 16 Jun 2009 17:55:32 +0000</pubDate>
		<dc:creator>benjamin-nicolau</dc:creator>
				<category><![CDATA[Computer Science]]></category>
		<category><![CDATA[Technology]]></category>
		<category><![CDATA[W3C]]></category>

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		<description><![CDATA[W3C  l’avancement du Web sémantique lors du SemTech 2009
La communauté active de Linked Data, l’administration en ligne (e-Gouvernement) et l’industrie soutiennent pleinement les nouveaux standards du W3C
  L&#8217;équipe technique du W3C et plus de 30 organisations membres du W3C seront présents à la Conférence sur les technologies sémantiques   qui se tiendra cette semaine à San José, [...]<img alt="" border="0" src="http://stats.wordpress.com/b.gif?host=benjaminnicolau.wordpress.com&blog=2374740&post=1156&subd=benjaminnicolau&ref=&feed=1" />]]></description>
			<content:encoded><![CDATA[<div class='snap_preview'><br /><p>W3C  l’avancement du Web sémantique lors du SemTech 2009</p>
<p>La communauté active de Linked Data, l’administration en ligne (e-Gouvernement) et l’industrie soutiennent pleinement les nouveaux standards du W3C</p>
<p>  L&#8217;équipe technique du W3C et plus de 30 organisations membres du W3C seront présents à la Conférence sur les technologies sémantiques   qui se tiendra cette semaine à San José, en Californie. Les sessions animées par le personnel du W3C et ses membres mettront en évidence l&#8217;accélération de l&#8217;adoption et du déploiement des technologies du Web sémantique au cours de l&#8217;année passée. En particulier, les débats accorderont une large place à une communauté Linked Data active dans l’administration, la santé, la finance et d’autres secteurs d’activité dédiés à l’adoption des technologies du Web sémantique fondées sur les standards du W3C.</p>
<p>« Ces douze derniers mois, nous avons réuni un nombre croissant de cas d’utilisation et de témoignages relatifs au Web sémantique » déclare Ivan Herman, directeur de l’activité Web sémantique pour le W3C. « Ce qui est frappant, c’est la diversité des domaines d’application du Web sémantique, notamment l&#8217;augmentation du nombre de logiciels, de services et d&#8217;outils et la réussite de sa mise en œuvre dans les entreprises, tous secteurs d&#8217;activité confondus. »</p>
<p>Les participants au SemTech sont invités à visiter le stand du W3C (numéro 120) lors de la conférence.</p>
<p>Les besoins de la communauté inspirent l&#8217;évolution des standards pour le Web de données</p>
<p>Les orateurs du W3C aborderont les avancées dans les outils sémantiques destinées à aider les utilisateurs à créer, organiser et gérer leurs données. Les standards éprouvés fournissent des outils pour :</p>
<p>0.      La représentation des connaissances sur le Web. Les données sur le Web sont exprimées à l’aide de termes tels que « auteur » ou « numéro de vol » ou « numéro de compte ». Quand les utilisateurs cherchent à donner un sens à ces termes et à exprimer les relations qui les lient (en français « auteur » est la traduction du mot « author »), ils peuvent utiliser le langage d’ontologie Web (OWL).</p>
<p>0.      Les systèmes d’organisation des connaissances tels que les thésaurus, les systèmes de classification, les systèmes de rubrique et les taxinomies</p>
<p>0.      Les descriptions de contenu qui faciliteront la diffusion, la personnalisation et la fiabilité des informations ajoutées au grand nombre de ressources sur le </p>
<p>0.      Des systèmes de règle pour répondre aux  dans différentes disciplines, notamment  : la possibilité de négocier des contrats d’eBusiness sur des plates-formes de règles, de gérer des règles et pratiques métier sans limites organisationnelles, la prise en charge des règles pour les décisions médicales</p>
<p>Le W3C continue de travailler avec les membres de la communauté à la révision et la recommandation de nouveaux standards pour l’évolution et la concrétisation du Web sémantique</p>
<p> </p>
<p> La conception de base de RIF est maintenant terminée et, cette semaine, le W3C prévoit d’annoncer le « dernier appel » des spécifications préliminaires, pendant lequel le public peut confirmer la validité technique du document.</p>
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	</item>
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		<title>The BUILD UP initiative</title>
		<link>http://benjaminnicolau.wordpress.com/2009/06/16/the-build-up-initiative/</link>
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		<pubDate>Tue, 16 Jun 2009 17:53:55 +0000</pubDate>
		<dc:creator>benjamin-nicolau</dc:creator>
				<category><![CDATA[Environment]]></category>
		<category><![CDATA[economics]]></category>

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		<description><![CDATA[The BUILD UP initiative
The European Commission BUILD UP initiative supports EU Member States in implementing the Energy Performance of Buildings Directive (EPBD). Its new interactive web portal offers access to a wide range of information on best practices,  technologies and legislation for energy reduction supplied by the users themselves. Building professionals, public authorities, umbrella organisations [...]<img alt="" border="0" src="http://stats.wordpress.com/b.gif?host=benjaminnicolau.wordpress.com&blog=2374740&post=1154&subd=benjaminnicolau&ref=&feed=1" />]]></description>
			<content:encoded><![CDATA[<div class='snap_preview'><br /><p>The BUILD UP initiative</p>
<p>The European Commission BUILD UP initiative supports EU Member States in implementing the Energy Performance of Buildings Directive (EPBD). Its new interactive web portal offers access to a wide range of information on best practices,  technologies and legislation for energy reduction supplied by the users themselves. Building professionals, public authorities, umbrella organisations and home owners and tenants will have tailored access allowing the sharing of information across Europe.</p>
<p>BUILD UP is intended to reap the benefits of Europe&#8217;s collective intelligence on energy reduction in buildings for all relevant audiences. It will bring together new practitioners and professional associations while motivating them to exchange best working practices and knowledge and the transfer of tools and resources.</p>
<p>The new web portal will:</p>
<p>-     Enable<strong><em> Home owners and tenants </em></strong>interested in reducing the energy costs of their homes to find out where to obtain practical energy-saving information in their own country or region.</p>
<p>-     Help <strong><em>building professionals</em></strong> to improve skills and learn more about the latest information on energy legislation. It will help them interact with others and access the latest news and events in the field, a database of resources, guidelines and tools, and a database of real examples.</p>
<p>-     Provide <strong><em>public authorities</em></strong> staff who are responsible for energy issues with access to many resources on the legislation, toolkits and guidelines produced by other cities, regions or countries, and a way to share expertise with their peers.</p>
<p>-     Involve <strong><em>umbrella organisations</em></strong> such as energy agencies, industrial associations or non-governmental organisations with an interest in energy saving in buildings and enable them to tell others about their activities and share their successes. Not only will these organisations be able to increase visibility and share resources such as guidelines and best practices, but they will also be able to launch thematic virtual communities through the web portal.<strong> </strong></p>
<p>BUILD UP is funded by the EU&#8217;s Intelligent Energy &#8211; Europe Programme, which is managed by the Executive Agency for Competitiveness and Innovation (EACI) on behalf of the European Commission.<strong></strong></p>
<p>Supporting the energy policy agenda</p>
<p>The EU agreed in November 2008 a political agenda to achieve its core energy objectives of sustainability, competitiveness and security of supply. This agenda will lead to a substantial change to Europe&#8217;s energy system, with public authorities, energy regulators, infrastructure operators, the energy industry and home owners and tenants all actively involved. A key aspect was the adoption of a package of energy-efficiency proposals intended to make savings in key areas, such as buildings.</p>
<p> </p>
<p>Reducing the energy use of buildings without compromising comfort and quality is a key challenge. The energy performance of buildings in Europe is currently determined by the EPBD (Directive 2002/91/EC). This was adopted on 16 December 2002 as part of Community initiatives on climate change in relation to commitments under the Kyoto Protocol and security of supply.</p>
<p>The four key elements of the EPBD are:</p>
<p>-     A methodology for calculating the integrated energy performance of buildings</p>
<p>-     Minimum standards on the energy performance of new buildings and existing buildings subject to major renovation</p>
<p>-     Systems for the energy certification of new and existing buildings</p>
<p>-     Regular inspection of boilers and central air-conditioning systems in buildings.</p>
<p>The 2002 Directive concerns the residential and tertiary sectors – offices, public buildings, etc. It covers all aspects of energy efficiency in buildings in an attempt to establish a truly integrated approach. EU Member States are responsible for drawing up the minimum energy performance requirements. They also ensure that qualified and independent personnel carry out the certification and inspection of buildings.</p>
<p>Enormous variations in energy consumption</p>
<p>Energy consumption of buildings varies enormously. New buildings can need less than 3 to 5 l/m<sup>2</sup> of heating oil or equivalent a year. Existing buildings stock consumes, on average, about 25 l/m<sup>2</sup>, with some buildings using up to 60 l/m<sup>2</sup>. Building products and installation technologies already available can drastically improve energy performance. The result is a reduction in energy consumption that can create net benefits with annual energy cost savings exceeding capital costs for the investments. The best moment for energy improvements is when buildings are constructed or are being renovated.</p>
<p>The Commission proposed a recast EPBD in November 2008 to help home owners and tenants improve the energy efficiency of their houses further and enable construction industry to build better quality buildings. With the changes proposed, energy-performance certificates would become an active energy label for houses. The level of ambition of national or regional building codes that govern energy performance would be increased, using a specific benchmarking system. The scope of the Directive would be broadened, to cover for example all existing buildings when they undergo a major renovation and not only those above 1,000 m<sup>2</sup>. Moreover, the public sector would take the lead in investing in low or zero energy and carbon buildings.</p>
<p>The BUILD UP web <a href="http://www.buildup.eu/">portal</a>.</p>
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	</item>
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		<title>Conclusiones de la misión del FMI sobre las políticas de la zona del euro</title>
		<link>http://benjaminnicolau.wordpress.com/2009/06/10/conclusiones-de-la-mision-del-fmi-sobre-las-politicas-de-la-zona-del-euro/</link>
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		<pubDate>Wed, 10 Jun 2009 18:00:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>benjamin-nicolau</dc:creator>
				<category><![CDATA[Economia]]></category>
		<category><![CDATA[fmi]]></category>

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		<description><![CDATA[Conclusiones de la misión del FMI sobre las políticas de la zona del euro
En el marco de las deliberaciones de la consulta del Artículo IV de 2009 con los países de la zona del euro 
 1. Para garantizar la recuperación y el restablecimiento de un crecimiento autosostenido, las autoridades deben adoptar medidas contundentes adicionales, especialmente en [...]<img alt="" border="0" src="http://stats.wordpress.com/b.gif?host=benjaminnicolau.wordpress.com&blog=2374740&post=1149&subd=benjaminnicolau&ref=&feed=1" />]]></description>
			<content:encoded><![CDATA[<div class='snap_preview'><br /><p><strong>Conclusiones de la misión del FMI sobre las políticas de la zona del euro</strong></p>
<p>En el marco de las deliberaciones de la consulta del Artículo IV de 2009 con los países de la zona del euro </p>
<p><strong> 1. Para garantizar la recuperación y el restablecimiento de un crecimiento autosostenido, las autoridades deben adoptar medidas contundentes adicionales, especialmente en el sector financiero.</strong></p>
<p>La zona del euro está hundida en la recesión, con signos iniciales de mejora que todavía tienen que germinar para lograr la recuperación. El conjunto de políticas implantadas para afrontar la crisis es amplio, y abarca desde la inyección de considerables volúmenes de recursos públicos para intervenciones en el sistema financiero, hasta medidas de relajación monetaria y de estímulo fiscal discrecional. Un elemento fundamental ausente es una estrategia proactiva para dar solución a un sistema financiero debilitado revisando las necesidades de capital para gestionar la recesión, depurando el sistema financiero de sus activos deteriorados, y reestructurando las instituciones dañadas. El ímpetu para reformar los mecanismos de estabilidad financiera en Europa activados por la crisis debe aprovecharse sin demora y aplicarse también a los esfuerzos para conseguir la sostenibilidad fiscal y a las reformas estructurales, las cuales son esenciales para reforzar el desfalleciente potencial de crecimiento. Una coordinación más efectiva de las medidas de política entre áreas y fronteras —además del apoyo a las economías emergentes vecinas— será altamente positiva para ayudar a restablecer la confianza en la economía de la región.</p>
<p><strong> Perspectivas: Recuperación incierta</strong></p>
<p><strong> <span style="font-weight:normal;"><strong>2. Tras una contracción muy acusada de la actividad económica, han aparecido signos de mejora</strong>. La zona del euro ha resultado duramente afectada por el derrumbe del comercio tras las turbulencias financieras mundiales, el cual se agudizó por la corrección de los desequilibrios internos en algunos países. Se han producido dos círculos viciosos: uno transfronterizo, debido a la estrecha integración financiera y comercial de la región, y otro entre el sector financiero y la economía real, habiendo acrecentado la recesión las dificultades del sector financiero. Los préstamos bancarios siguen contenidos y las condiciones de financiamiento continúan siendo relativamente duras, pero el acceso de las empresas a los mercados de capital ha mejorado. Los indicadores de las encuestas se han ido recuperando y la caída de los indicadores de actividad económica se ha ralentizado. En resumen, el descenso de actividad debería moderarse en lo que resta de 2009 y dejar paso a una ligera recuperación que comenzará en la primera mitad de 2010.</span></strong></p>
<p><strong>3. Es probable que la recuperación sea lenta, con un perfil y en un momento altamente inciertos</strong>. El actual desapalancamiento, las reestructuraciones empresariales y el creciente desempleo pesarán sobre la demanda interna. El ajuste de los desequilibrios mundiales y el tipo de cambio real relativamente fuerte limitarán el apoyo procedente del exterior. Sin embargo, los reducidos niveles de existencias, una demanda contenida y los nuevos descensos del costo del crédito podrían adelantar el repunte de la actividad económica. Sin embargo, es probable que las rigideces que se mantienen en los mercados de trabajo y de productos de la zona del euro, los débiles balances del sector privado en algunos países y el mayor papel del sector público lastren el potencial de crecimiento a mediano plazo. Los riesgos de cola negativos se derivan del sector financiero así como de la preocupación sobre la solvencia fiscal y los efectos de contagio adversos transfronterizos.</p>
<p><strong>4. La zona del euro se enfrenta a fuertes presiones desinflacionarias</strong>. Debido principalmente a la acusada caída de los precios de las materias primas, pero también al significativo deterioro de la actividad económica, la inflación global ha disminuido hasta niveles muy bajos y es probable que pase a ser negativa alrededor de mediados de 2009. Las previsiones son que después repunte, pero se quede por debajo de la definición de estabilidad de precios del BCE durante algún tiempo. Aunque el riesgo de deflación no es despreciable, es escaso dadas las políticas macroeconómicas de respaldo, las rigideces nominales y las recientes subidas ligeras de los precios de las materias primas. Conviene señalar que las expectativas de inflación han permanecido hasta el momento bien ancladas. Sin embargo, la reciente apreciación del euro y las importantes y crecientes brechas de producción reducirán la capacidad para fijar precios. En este entorno, un nuevo círculo vicioso entre el sector financiero y la economía real podría generar una deflación prolongada.</p>
<p><strong>El sector financiero: Restablecimiento del funcionamiento normal</strong></p>
<p><strong>5. El sector financiero tiene la llave del perfil y la solidez de la recuperación</strong>. Las medidas sin precedentes emprendidas por las autoridades han ayudado a estabilizar el sistema bancario. Sin embargo, continúan las tensiones, las condiciones para acceder al crédito bancario son duras, los costos de financiamiento siguen siendo elevados y algunos segmentos de los mercados financieros están funcionando mal. Además, se avecinan pérdidas cuantiosas a medida que evoluciona la recesión. Por consiguiente, el sector financiero se encuentra imposibilitado de cumplir su función esencial de intermediación.</p>
<p><strong>6. Ahora resulta fundamental el saneamiento firme y coordinado del sistema bancario para restablecer la confianza en el sistema financiero</strong>. Europa difícilmente puede permitirse adoptar un planteamiento fragmentado que perpetúe la incertidumbre, margine a los inversionistas privados y permita que la intervención pública en el sector entorpezca la eficiencia global. Es necesaria una revisión integral de la situación financiera de los bancos a fin de evaluar sus necesidades de capital y su viabilidad. Además de identificar deterioros, habría que realizar una valoración prospectiva del impacto de la recesión actual sobre el capital. Y lo que es más importante, esta revisión debe traducirse en medidas de seguimiento que abarquen divulgación, recapitalización y, en su caso, reestructuración o resolución de instituciones financieras. La minimización de los costos fiscales, las salvaguardas frente al riesgo moral y la transparencia del proceso son indispensables para dar legitimidad política a estas acciones. Entre tanto, hay que cumplir los principios previamente acordados por el ECOFIN para la gestión de crisis y garantizar una coordinación plena entre los países de origen y de acogida, incluso con respecto a las economías emergentes de la región. Aunque los supervisores nacionales deben tomar el timón, las instituciones de la UE deberían intervenir para armonizar los parámetros de este ejercicio —en particular el entorno macroeconómico, la definición de capital y las metodologías de valoración—, con el fin de evitar distorsiones transfronterizas, garantizar que se lleve a cabo de forma sincronizada y oportuna, e impedir una salida ineficiente y desordenada de las intervenciones públicas.</p>
<p><strong>7. Es fundamental establecer o mejorar los sistemas de resolución de las instituciones financieras</strong>. En las circunstancias actuales, las autoridades de muchos países de la UE se enfrentan a una alternativa desagradable a la hora de dar solución a las instituciones financieras inviables: quiebra desordenada o rescate costoso y recurrente financiado por los contribuyentes. En su lugar, deberían ampliarse los instrumentos de resolución —si es necesario mediante una revisión de los marcos jurídicos existentes— para permitir a las autoridades nacionales asumir el control de las instituciones financieras en una fase temprana e implantar las medidas de resolución necesarias. Para evitar obstrucciones, el efecto de dichas medidas no debe depender del consentimiento previo de los accionistas o los acreedores, sino que debe someterse a una revisión judicial posterior.</p>
<p>8. <strong>Hay que aprovechar plenamente el ímpetu, reforzado por la crisis, para reformar los mecanismos de estabilidad financiera de la UE</strong>. Las propuestas de la Comisión para aplicar las recomendaciones del grupo de Larosière deberían ejecutarse con un calendario ambicioso. Será fundamental garantizar recursos adecuados e independencia para las nuevas estructuras, compensados con la obligación de rendir cuentas, así como un flujo de información sin restricciones entre los supervisores y los bancos centrales dentro de dichas estructuras. Los bancos centrales tendrán que desempeñar un papel de fuerte liderazgo en el Consejo Europeo de Riesgos Sistémicos, que necesitará un mandato amplio para facilitar alertas tempranas de cualquier acumulación del riesgo sistémico y recomendar medidas correctoras. Como propone la Comisión, el Sistema Europeo de Supervisores Financieros debería poseer poderes suficientemente vinculantes y un mecanismo eficiente de creación de reglas con el fin de establecer y mantener unas reglas universales. El establecimiento de colegios de supervisores para grupos internacionales con la participación de las autoridades de la UE contribuirá a fomentar la confianza y a garantizar el diálogo entre las autoridades supervisoras. En paralelo a estas reformas, la UE tiene que basarse en su actual hoja de ruta para la gestión de crisis y abordar con decisión las cuestiones relativas a la resolución de la crisis y el reparto de cargas a mediano plazo, creando unos cimientos sólidos para mantener el pasaporte único.</p>
<p><strong>Política monetaria: Mantenimiento de la estabilidad de precios</strong></p>
<p><strong>9. Desde el principio, el BCE ha mostrado una respuesta admirable ante la crisis financiera</strong>. El BCE fue el primero en inyectar liquidez al sistema financiero mediante medidas poco convencionales y de amplio alcance, centrándose acertadamente en el sistema bancario, dado su papel dominante para la zona del euro, y, más recientemente, extendiendo también su respaldo al mercado de bonos garantizados. Aunque podría haber reducido las tasas de interés con mayor rapidez inicialmente, desde entonces el BCE ha recortado las tasas de política monetaria hasta mínimos históricos. Como consecuencia de su amplia política de garantías y sus adjudicaciones ilimitadas a la tasa de política monetaria, incluso a plazos más largos, el balance del BCE ha aumentado considerablemente. Estas operaciones han reducido de manera significativa la prima de liquidez en los mercados monetarios y han ayudado a anclar las expectativas de inflación en niveles positivos.</p>
<p><strong>10. Ahora hay que mantener la política monetaria de apoyo</strong>. La política monetaria debería centrarse en mantener bajas las tasas de interés y seguir proporcionando financiamiento ilimitado a tasas fijas y a plazos más largos mientras continúen las presiones desinflacionarias. Si se intensificaran los riesgos a la baja, sería necesaria una señal más contundente para mantener las tasas de interés en niveles reducidos. Con el fin de hacer frente a las contingencias, habrá que seguir barajando todas las opciones no convencionales, incluida la relajación activa del crédito. Se deben sopesar las ventajas de nuevos recortes de la tasa de política monetaria frente a sus posibles efectos adversos sobre el funcionamiento de los mercados monetarios, pero convendría explorar cuanto antes cualquier margen de reducción adicional. En su planteamiento, el BCE se ha ocupado de garantizar una salida segura, reforzando así la confianza global.</p>
<p><strong>Política fiscal: Garantía de sostenibilidad</strong></p>
<p><strong>11. Anclar la política fiscal a mediano plazo es más importante ahora que nunca.</strong> La política fiscal tiene la difícil carga de tener que proporcionar recursos públicos significativos para reforzar al sector financiero y amortiguar la desaceleración, ocupándose al mismo tiempo de la solvencia y la sostenibilidad. ¿Cómo puede desenvolverse en esta ardua tarea?</p>
<p>• Con las tensiones constantes en los mercados financieros y un pronóstico de lenta recuperación, será esencial un respaldo fiscal continuado a la actividad económica entrado el año 2010. Dados los importantes estabilizadores automáticos de la zona del euro, parece que las medidas discrecionales adoptadas en la actualidad son adecuadas, en general, siendo necesario preparar medidas de estímulo adicionales para contingencias.</p>
<p>• Para aumentar la eficacia y evitar distorsiones en el mercado único, sería deseable una mayor coordinación previa de las medidas fiscales. Hay que adaptar las medidas fiscales discrecionales a las circunstancias de cada país, emprendiendo más acciones aquellos países que partan de una posición mejor en términos de deuda y déficit, y que posean sistemas financieros más sólidos y marcos de saneamiento más creíbles. En el contexto de la actual revisión a mediano plazo, sería conveniente ajustar las políticas presupuestarias en esta línea.</p>
<p>• Para abordar los problemas de solvencia, hay que incorporar las medidas a corto plazo dentro de programas de saneamiento a mediano plazo creíbles, respaldados por la aplicación del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, con la implantación de ajustes presupuestarios previamente anunciados en cuanto arraigue la recuperación. Para garantizar la solvencia a más largo plazo de las finanzas públicas, las instituciones fiscales nacionales deberían fomentar la identificación con los objetivos de saneamiento y prestar más atención al nivel inicial de la deuda y al costo previsible del envejecimiento de la población, como propuso la Comisión. Al mismo tiempo, habrá que vigilar con más intensidad, a escala tanto nacional como de la UE, el avance hacia el cumplimiento de estos objetivos a mediano plazo.</p>
<p><strong>Cuestiones estructurales: Promoción de la capacidad de recuperación</strong></p>
<p><strong>12. Son esenciales unas reformas estructurales más intensas para garantizar que la recuperación tras la crisis esté asentada en unos cimientos sólidos</strong>. La crisis financiera ha frenado el crecimiento potencial, ha puesto en peligro el saneamiento de las finanzas públicas y ha generado una caída del comercio sin precedentes. Las reformas establecidas en la Agenda de Lisboa han dado resultados, pero sigue siendo fundamental intensificar las reformas estructurales para evitar un prolongado período de crecimiento contenido. Por tanto, las medidas adoptadas para favorecer una jornada laboral más corta y aumentar las prestaciones sociales —aunque han sido importantes para apoyar los ingresos y mantener a la mano de obra ligada al mercado de trabajo— deberían incorporar la posibilidad de poder revertirlas. Con la reestructuración económica pendiente, será esencial prestar más atención a la formación, a la educación y a la colocación de postulantes. Y aplicar la directiva de servicios, remodelar la Agenda de Lisboa y facilitar una conclusión ambiciosa y temprana de la ronda de Doha ayudarán a sentar los cimientos de una sólida recuperación.</p>
<p> SOURCE FMI</p>
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